به گزارش اقتصادآنلاین، مجید شجاعی، مدیر راهبردی مشاور سرمایهگذاری ترنج، در نشست خبری «چشمانداز بازارهای مالی در سال ۱۴۰۵» در ابتدا به گسترهی فعالیتهای ترنج پرداخت و گفت: خدمات ترنج در دو بخش اصلی سرمایهگذاری و تامین مالی ارائه میشود. در بخش سرمایهگذاری، ترنج اکنون ۱۰ صندوق در حوزههای سهامی، طلا و درآمد ثابت دارد که تقریبا تمام کلاس داراییها را پوشش میدهیم.
در کنار آن، سبدهای اختصاصی برای سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی نیز طراحی شده که برای هر فرد و متناسب با سلیقهی او، شخصیسازی میشود.
عملکرد خارقالعاده ترنج در جنگ ۱۲ روزه
شجاعی تنوع محصولات و نحوهی عملکرد ترنج در جنگ ۱۲ روزه را عامل اصلی اعتماد سرمایهگذاران به این مجموعه دانست و گفت: در جنگ ۱۲ روزه، خروج پول بالغ بر ۴ همت آن هم تنها در دو روز از بزرگترین صندوق درآمد ثابت کشور یعنی افران رقم خورد. با این حال به تمام تعهدات خود را پاسخ دادیم که همین موضوع سبب رشد ۹۰ درصدی دارایی تحت مدیریت مجموعه شد.
وی ادامه داد: همین تجربه باعث شد در اتفاقات اخیر میزان خروج پول بسیار کمتر باشد. همچنین ترنج جزو نخستین نهادهایی بود که اعلام کرد سود روزهای تعطیل نیز پرداخت خواهد شد و این موضوع نیز محقق شد. البته این عملکرد محدود به ترنج نبود و سایر نهادهای مالی بازار سرمایه نیز عملکرد مناسبی داشتند که در نهایت به نفع کل صنعت بازار سرمایه بود.
از سوی دیگر تیم تحلیل ترنج نیز در این مدت گزارشهایی درباره آثار جنگ بر صنایع مختلف منتشر کرد و صنایعی مانند فولاد، پتروشیمی و سایر بخشها مورد بررسی قرار گرفتند.
تامین مالی ۵ همتی برای شرکتهای خصوصی
مدیر راهبردی مشاور سرمایهگذاری ترنج درباره خدمات تامین مالی این مجموعه گفت: در این حوزه، خدماتی از عرضه اولیه و پذیرش شرکتها تا انتشار اوراق بدهی ارائه میشود. همچنین تامین مالی جمعی برای کسبوکارهای کوچک نیز به خدمات ترنج اضافه شده است.
وی ادامه داد: سال گذشته حدود ۵ همت تامین مالی برای شرکتهای خصوصی انجام شد و نزدیک به ۴۰۰ میلیارد تومان تامین مالی جمعی نیز برای حدود ۲۰ کسبوکار کوچک صورت گرفت.
کارگزاری ترنج در راه است
شجاعی با اشاره به فعالیتهای بازارگردانی ترنج اظهار کرد: در این بخش، صندوق «تاک» فعالیت میکند که امروز یکی از بزرگترین صندوقهای بازارگردانی بخش خصوصی کشور به شمار میرود. بازارگردانی سهام شرکتها، صندوقهای سرمایهگذاری و اوراق مختلف توسط این مجموعه انجام میشود و تنوع نمادها از ویژگیهای مهم این صندوق است.
وی همچنین اعلام کرد: امسال خدمات کارگزاری نیز به مجموعه ترنج اضافه شد که این اقدام در راستای تکمیل زنجیره خدمات مالی مجموعه انجام شده است.
شجاعی با اشاره به شرایط تورمی کشور و افزایش تمایل مردم به داراییهای امن گفت: تورم باعث میشود مردم به سمت حفظ ارزش داراییهای خود حرکت کنند. صندوقهای طلای بورسی از سال ۱۳۹۶ تاسیس شدهاند، پشتوانه طلای فیزیکی واقعی دارند و تجربهای مبتنی بر بازارهای جهانی محسوب میشوند. در کنار این صندوقها، محصول جدیدتری نیز در قالب بیمهنامههای زندگی مختص طلا با پشتوانه این فلز گرانبها شکل گرفته است.
مدیر راهبردی ترنج درباره رویکرد این مجموعه نسبت به بیمهنامههای طلا توضیح داد: ترنج به عنوان نهاد مدیریت دارایی، طی گفتوگوهایی که با شرکتهای بیمه داشته، از این ابزارها استقبال میکند. از آنجا که صنعت بیمه کاملا قانونمند است و بیمهنامههای صادرشده پشتوانه مشخصی از طلا دارند، تبدیل این داراییها به صندوقها و گواهیهای سپرده طلا میتواند مسیری امن و شفاف برای سرمایهگذاران ایجاد کند.
خطر رکود تورمی در اقتصاد جهانی
در ادامه این نشست، سیاوش غفاری، مدیر تحلیل اقتصاد کلان مشاور سرمایهگذاری ترنج، با اشاره به وضعیت انرژی در جهان گفت: بررسی ذخایر نفتی کشورهای مختلف نشان میدهد برخی کشورهای آسیای شرقی مانند ژاپن، کره و تایلند وابستگی بالایی به واردات انرژی دارند و در صورت تداوم محدودیتها با فشار بیشتری مواجه خواهند شد.
وی افزود: در اروپا نیز سطح ذخایر انرژی نسبت به دورههای قبل کاهش یافته و در آمریکا هم ذخایر استراتژیک نفتی هنوز به سطح پیش از بحرانهای اخیر بازنگشته است. اگر این وضعیت یک تا دو ماه دیگر ادامه پیدا کند، اقتصاد جهانی ممکن است با خطر رکود تورمی جدیتری مواجه شود؛ موضوعی که برای سیاستگذاران آمریکا و اروپا مطلوب نیست.
وی ادامه داد: حتی اگر امروز شرایط عادی شود، بازگشت بازار انرژی و زنجیره حملونقل به وضعیت پیشین زمانبر خواهد بود، زیرا شرکتهای بیمه و حملونقل نیاز به ارزیابی مجدد ریسک دارند.
طلا ۳۱ درصد بیشتر از تورم بازدهی داشت
مدیر تحلیل اقتصاد کلان ترنج با اشاره به وضعیت داراییها در برابر تورم گفت: طبق آخرین آمار، تورم کالایی نقطهبهنقطه حدود ۱۲۲ درصد بوده است. در این بازه، طلا حدود ۳۱ درصد بازدهی بیشتر از تورم داشته، دلار تقریبا همسطح تورم حرکت کرده و بازار سهام همچنان عقبتر از تورم قرار دارد.
غفاری مهمترین چالش فعلی اقتصاد کشور را افت تولید و کاهش ظرفیت عرضه دانست و گفت: این موضوع از اختلال در تجارت خارجی و فشار بر صادرات و تولید ناشی میشود.
وی افزود: حدود ۷۰ درصد واردات کشور را کالاهای واسطهای و سرمایهای تشکیل میدهد؛ بنابراین هرگونه اختلال در واردات، مستقیما تولید داخلی را تحت فشار قرار میدهد.
غفاری با اشاره به وضعیت صنعت نفت اظهار کرد: در سالهای اخیر تولید نفت به محدوده نزدیک چهار میلیون بشکه در روز رسیده بود، اما اکنون دوباره با ریسک افت تولید مواجه شدهایم. کاهش تولید نفت فقط به معنای افت درآمد نیست، بلکه هزینههای فنی و عملیاتی قابل توجهی نیز دارد و میتواند بر سایر بخشهای اقتصاد که به نفت وابستهاند فشار وارد کند.
احتمال رالی دوباره ارز در وضعیت «نه جنگ، نه توافق»
مدیر تحلیل اقتصاد کلان ترنج با اشاره به کسری بودجه و رشد نقدینگی گفت: اقتصاد کشور با کسری بودجه جدی مواجه است و رشد نقدینگی در سطوح بالایی قرار دارد. اگر همزمان با افزایش نقدینگی، تولید رشد نکند، نتیجه آن افزایش تورم خواهد بود.
وی درباره وضعیت بازار ارز اظهار کرد: هنوز مشخص نیست در دو ماه آینده چه خواهد شد، اما اگر توافقی هرچند محدود رخ دهد، این موضوع میتواند باعث کاهش نرخ ارز ناشی از انتظارات شود و نقدینگی را به سمت بازارهای دیگر از جمله بورس هدایت کند. با این حال، با آغاز تجارت و گردش نقدینگی، دوباره شاهد افزایش نرخ ارز تا پایان سال خواهیم بود.
غفاری افزود: در این سناریو، بانک مرکزی میتواند فاصله میان نرخ ارز رسمی و بازار آزاد را بین ۱۵ تا ۲۰ درصد نگه دارد، اما در شرایط کنونی که وضعیت نه جنگ و نه توافق است، به زودی دوباره شاهد یک رالی در نرخ ارز خواهیم بود که بانک مرکزی را با چالش مواجه میکند و در این سناریو نیز وقوع فاصله ۴۰ درصدی میان نرخ ارز رسمی و آزاد محتمل است.
میانگین تورم در شرایط فعلی میتواند به ۱۲۵ درصد برسد
مدیر تحلیل اقتصاد کلان ترنج با اشاره به آمارهای اخیر مرکز آمار و بانک مرکزی گفت: از حدود ۹ ماه قبل اعلام شده بود که در صورت تداوم شرایط موجود، تورمی بین ۶۵ تا ۸۰ درصد خواهیم داشت که این رقم حدود ۷۰ درصد شد. متاسفانه وارد مسیری شدهایم که باید تورمهای قبلی را فراموش کنیم.
غفاری ادامه داد: تورم ماهانه بیش از دو برابر شده است. با شرایط فعلی، میانگین تورم میتواند به ۱۲۵ درصد برسد و حتی در صورت دستیابی به توافق نیز تورم در محدوده ۵۰ تا ۷۰ درصد باقی خواهد ماند.
بورس همچنان گران نیست
غفاری در ادامه از ثبت ۱۰ روز تاریخی برای بازار سهام خبر داد و گفت: طی ۱۰ روز کاری گذشته که بازار سهام بازگشایی شد، بهترین ۱۰ روز تاریخ بورس ثبت شد که یک رکوردشکنی بود؛ اما از لحاظ دلاری، در سال ۱۳۹۹ وضعیت بازار سهام بهتر از مقطع کنونی بود.
وی یادآور شد: حتی با وضعیت موجود و رشد اخیر نیز نمیتوان بازار سهام را بازار گرانی دانست و در صورت برطرف شدن ریسک درگیری مستقیم، بورس ۲۰ تا ۴۰ درصد دیگر ظرفیت رشد دارد.
افران؛ صندوق درآمد ثابت با بیش از ۴۰ همت دارایی
در بخش پایانی نشست، بهادر برهان، معاون مدیریت دارایی مشاور سرمایهگذاری ترنج، با اشاره به رویکرد این مجموعه در مدیریت دارایی گفت: ما همواره در ترنج تلاش کردهایم به جای تجویز یک روش قطعی برای سرمایهگذاری، ابتدا نیازهای سرمایهگذاران را به دقت شناسایی کرده و سپس راهکار مالی متناسب با آن را در بازارهای مالی پیدا کنیم. بر همین اساس، محصولات متنوعی با سطوح ریسک متفاوت، از بسیار پرریسک تا کمریسک، برای پوشش نیازهای مختلف طراحی شده است.
وی در ادامه به عملکرد صندوق درآمد ثابت «افران» اشاره کرد و گفت: این صندوق اکنون یکی از بزرگترین صندوقهای بازار است که بیش از ۴۰ همت دارایی را مدیریت میکند. افران همواره رقابتیترین سودهای درآمد ثابت را با کمترین ریسک ممکن ارائه داده و در تکانههای شدید و جنگهای اخیر بازار نیز به دلیل برخورداری از بالاترین سطح نقدشوندگی، بدون ثبت بازدهی منفی، از سرمایه مشتریان محافظت کرده است.
هدف صندوق طلا فقط خرید و نگهداری شمش نیست
برهان با اشاره به روند توسعه صندوقهای طلا در ترنج گفت: با توجه به نیاز بازار، توسعه صندوق طلای مجموعه را از سال گذشته با جدیت آغاز کردیم و با چابکسازی و بهروزرسانی ساختارها، موفق شدیم تنها در دو ماه اخیر، حجم این صندوق را به نزدیک سه برابر افزایش دهیم.
وی درباره استراتژیهای معاملاتی ترنج در بازار طلا توضیح داد: هدف ما در صندوق طلا صرفا خرید و نگهداری شمش و سکه نیست، بلکه به دنبال ایجاد بازدهی متناسب و حتی بهتر از بازار فیزیکی هستیم.
معاون مدیریت دارایی ترنج افزود: در برخی مقاطع، حجم سفارشهای تجمیعی خرید به بیش از ۸۰ میلیارد تومان رسیده است و مدیریت همزمان سفارشها در شرایط نوسانی بازار نیازمند کنترل دقیق ریسک است.
برهان تصریح کرد: تلاش کردهایم فاصله قیمت صندوق با NAV در حداقل ممکن باقی بماند تا سرمایهگذار در حباب مثبت خرید نکند یا در دیسکانت سنگین فروش انجام ندهد. همچنین از ابزارهای مشتقه و استراتژیهای پوششی برای مدیریت ریسک استفاده میکنیم تا بازدهی تعدیلشده بهتری ایجاد شود.
وی در پایان تاکید کرد: رویکرد ترنج، خلق ارزش پایدار برای سرمایهگذار است و معتقدیم تنها مسیر پایدار در صنعت مدیریت دارایی، ایجاد منافع بلندمدت برای سرمایهگذاران است.
