اقتصادآنلاین – مهدی صفائی: بازار سهام در هفته گذشته با اصلاح حدود ۰.۲ درصدی مواجه شد. باید توجه داشت که کاهش احتمال گسترش دامنه جنگ میان ایران و آمریکا از عوامل کاهش شیب اصلاح در هفته پیش بود.
قابل ذکر است که در روز‌های گذشته بازار سهام با خروج پول حقیقی مواجه شد. اما خروج پول حقیقی نیز سیر نزولی داشت. با این وجود صنایعی وجود داشتند که نه تنها پول از آنها خارج نشد، بلکه برای روز‌های متوالی ورود پول به آنها اتفاق داد. صنایع غذایی، خرده فروشی و دارویی از جمله این صنایع بودند.
نیاز مبرم مصرف‌کنندگان خرد و کلان به اقلام غذایی و دارویی، جذابیت این ۲ گروه برای سرمایه‌گذاران را حفظ کرده است. ضمن اینکه سودآوری این صنایع به دلایل تورمی و اقتصادی، پیوسته در حال رشد بوده است. باید توجه داشت که انتظارات سودآوری در این صنایع بالاست و در صورتی که بعد از ارسال گزارش‌های عملکرد فصلی و ماهانه، این انتظار برآورده نشود، احتمال اصلاح موقت و کوتاه مدت در نماد‌های غذایی و دارویی وجود دارد.
اخبار مربوط به محاصره دریایی و روند نزولی فروش صنایع صادرات محور، بزرگ‌ترین ریسک این صنایع است. هرچند برای این محصولات در داخل تقاضا وجود دارد، اما نرخ ارز و نحوه وصول مطالبات دو عاملی هستند که باعث تمایز میان فروش در داخل و خارج می‌شوند.
در حال حاضر معامله‌کنندگان نگاه دقیق‌تری به عوامل سیاسی دارند. این موضوع اهمیت اقدامات نظامی و اظهارات بازیگران اصلی دنیا را نشان می‌دهد. در صورت تغییر لحن طرف‌های درگیری، میل تقاضاکنندگان برای سرمایه‌گذاری در بازار بورس افزایش می‌یابد.
از دیگر عوامل اثرگذار بر قدرت تقاضا، متغیر‌های اقتصاد کلان کشور هستند. برای نمونه، ثبات نرخ سود بانکی خبر خوبی برای بازار سهام است و در صورت ادامه ثبات در این نرخ، یکی از مهم‌ترین متغیر‌های اقتصادی به نفع بازار بورس خواهد بود.
با ارسال گزارش‌های فصلی شرکت‌ها به سامانه کدال، بسیاری از نماد‌هایی که درآمد و سودسازی بالایی دارند ولی بر اثر ریسک‌های سیاسی افت قیمت را تجربه کردند، ابتدا به تعادل رسیده و سپس در جهت مثبت معامله خواهند شد. همچنین برخی از نماد‌هایی که در رابطه با سودسازی آنها نگاه فراتر از واقعیت وجود داشت، با مشخص شدن سودسازی واقعی، با اصلاح مواجه می‌شوند.
پیشنهاد
سهامداران باید بر اساس درجه ریسک‌گریزی خود اقدام به معامله کنند. در عقب ماندگی بازار بورس نسبت به سایر بازار‌ها شکی وجود ندارد، اما این به معنی رشد در کوتاه مدت نیست. درنظر گرفتن ریسک‌های سیستماتیک و غیر سیستماتیک در کنار عملکرد صنایع و شرکت‌ها، به اتخاذ تصمیم بهتر با احتمال خطای پایین‌تر کمک می‌کند.
