اقتصادآنلاین – مسیحا حیدریان؛ بازار رمزارزها در ۴۸ ساعت گذشته وارد فاز تازهای از نوسان و بازتوزیع سرمایه شده؛ فازی که در آن، هم نشانههای بازگشت جریان نقدینگی به داراییهای پرریسک دیده میشود و هم احتیاط معاملهگران نسبت به آینده اقتصاد جهانی و سیاستهای پولی آمریکا همچنان سایه خود را روی بازار حفظ کرده است. برخلاف فضای هیجانی هفتههای قبل، بازار حالا بیشتر شبیه یک میدان انباشت آرام عمل میکند؛ جایی که سرمایهگذاران بزرگ بدون سروصدا در حال موقعیتگیری دوباره هستند.
بر اساس تازهترین دادههای بازار در ۱۰ می ۲۰۲۶ (یکشنبه ۲۰ اردیبهشت)، ارزش کل بازار رمزارزها اکنون در محدوده ۲.۷ تا ۲.۷۶ تریلیون دلار نوسان میکند و بیتکوین همچنان بخش اصلی نقدینگی بازار را در اختیار دارد. دامیننس بیتکوین نیز اکنون بین ۵۸.۴ تا ۶۰ درصد قرار گرفته که نشان میدهد علیرغم رشد برخی آلتکوینها، سرمایهگذاران هنوز BTC را امنترین دارایی این سیکل میدانند.
بیتکوین دوباره فرمان بازار را در دست گرفت
مهمترین تحول بازار اما تثبیت دوباره بیتکوین در کانال ۸۰ هزار دلاری است. BTC که طی روزهای گذشته تا حوالی ۷۹ هزار دلار عقبنشینی کرده بود، اکنون بار دیگر در محدوده ۸۰ هزار و ۳۰۰ تا ۸۱ هزار و ۷۰۰ دلار معامله میشود و طی هفت روز گذشته نزدیک به هشت درصد رشد داشته است.
اهمیت این محدوده فقط تکنیکال نیست؛ بلکه از نظر روانی هم بازار را وارد فاز جدیدی کرده است. عبور دوباره بیتکوین از مرز ۸۰ هزار دلار باعث شده بسیاری از معاملهگران احتمال حمله دوباره بازار به سقفهای تاریخی را جدیتر دنبال کنند. تام لی از Fundstrat نیز معتقد است رفتار تکنیکال اخیر بیتکوین شباهت زیادی به آغاز سیکلهای صعودی گذشته دارد و بازار ممکن است وارد چیزی شود که او از آن با عنوان «Bitcoin Spring» یاد میکند.
اتریوم در آستانه بازگشت به بازی
در همین حال، اتریوم هم آرامآرام در حال بازیابی قدرت از دسترفته خود است. ETH اکنون در محدوده دو هزار تا دو هزار و ۱۵۰ دلار معامله میشود و جریان ورود سرمایه به ETFهای مرتبط با اتریوم دوباره افزایش یافته است. بسیاری از تحلیلگران معتقدند اگر اتریوم بتواند مقاومتهای کلیدی بالاتر را پس بگیرد، بازار آلتکوینها وارد فاز متفاوتی خواهد شد؛ فازی که میتواند زمینهساز آغاز تدریجی آلتسیزن باشد.
در بازار آلتکوینها همچنان پروژههای مرتبط با روایتهای بزرگ سال ۲۰۲۶ بیشترین توجه را جذب میکنند. TON هنوز یکی از پرمخاطبترین داراییهای بازار است و توجه سرمایهگذاران به اکوسیستم تلگرام و پرداختهای Web۳ ادامه دارد. همزمان، پروژههای مرتبط با RWA یا داراییهای واقعی نیز دوباره مورد توجه قرار گرفتهاند؛ اتفاقی که نشان میدهد بازار دیگر صرفاً دنبال هیجان نیست و به سمت پروژههایی با کاربرد مالی واقعی حرکت میکند.
بازگشت پرایوسیکوینها به مرکز توجه
در بخش کوینهای حریم خصوصی نیز موج جدیدی از توجه شکل گرفته است. زدکش طی هفتههای اخیر یکی از بهترین عملکردهای بازار را ثبت کرده و همچنان در مرکز توجه معاملهگران قرار دارد. رشد دوباره Privacy Coinها معمولاً زمانی رخ میدهد که بخشی از بازار نسبت به آینده سیاستهای نظارتی و کنترل جریان سرمایه در اقتصاد جهانی نگران میشود.
از سوی دیگر، دادههای جدید نشان میدهد سرمایه سازمانی همچنان در حال ورود تدریجی به کریپتو است. گزارشهای اخیر از افزایش فعالیت بانکها و موسسات مالی سنتی در حوزه ETFها، خدمات نگهداری رمزارز و زیرساختهای معاملاتی حکایت دارد. حتی شرکت استراتژی (Strategy) متعلق به مایکل سیلور، با وجود ثبت زیان ناشی از افت قیمت بیتکوین در سهماهه اخیر، اعلام کرده روند پذیرش سازمانی BTC همچنان در حال گسترش است و بانکهایی مثل Morgan Stanley، Goldman Sachs و Citi حضور خود در بازار کریپتو را افزایش دادهاند.
در همین راستا، بازار میمکوینها هم دوباره نشانههایی از بازگشت نقدینگی را نشان میدهد. دوجکوین، شیبا و پهپه طی روزهای اخیر رشد حجم معاملات را تجربه کردهاند؛ هرچند هنوز بازار وارد فاز جنون میمکوینها نشده است. معمولاً رشد تدریجی حجم در این بخش یکی از نخستین نشانههای بازگشت ریسکپذیری به بازار محسوب میشود.
هوش مصنوعی دوباره پول جذب میکند
در حوزه هوش مصنوعی نیز پروژههای AI محور دوباره در حال جذب سرمایه هستند. فعال شدن دوباره روایت AI در بازار کریپتو، بهخصوص بعد از رشد سهام شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی در بازار آمریکا، باعث شده بخشی از سرمایهگذاران به پروژههایی مثل Bittensor و سایر اکوسیستمهای AI-Based برگردند.
از نظر احساسات بازار، شاخص ترس و طمع اکنون در محدوده ۵۰ قرار دارد؛ یعنی بازار هنوز در وضعیت خنثی نوسان میکند و وارد فاز طمع شدید نشده است. این موضوع برای بسیاری از تحلیلگران یک سیگنال مثبت محسوب میشود، چون نشان میدهد رشد اخیر هنوز با هیجان افراطی همراه نشده و احتمال ادامه روند صعودی پایدار وجود دارد.
حجم معاملات ۲۴ ساعته بازار نیز اکنون بین ۱۰۰ تا ۱۷۵ میلیارد دلار در نوسان است. هرچند نسبت به اوجهای قبلی هنوز فاصله وجود دارد، اما بازگشت تدریجی حجم معاملات نشان میدهد بازار در حال آماده شدن برای یک حرکت بزرگتر است.
جنگ اصلی آینده؛ زیرساخت مالی دیجیتال
در بخش استیبلکوینها، تتر همچنان سلطه خود را حفظ کرده و ارزش بازار آن در سطوح تاریخی بالایی قرار دارد. اما رقابت میان USDC، PayPal USD و استیبلکوینهای جدید به شدت در حال افزایش است. این رقابت نشان میدهد جنگ اصلی آینده کریپتو فقط بر سر بیتکوین نیست؛ بلکه بر سر کنترل زیرساخت پرداخت جهانی و سیستم مالی دیجیتال آینده خواهد بود. قیمت تتر در بازار ایران امروز ۱۷۷ هزار و ۶۶۱ تومان معامله میشود.
در بازار لایهاولها نیز رقابت همچنان داغ است. سولانا، نیِر، سویی و آوالانچ طی هفته اخیر عملکرد مثبتی داشتهاند و اکوسیستمهای مختلف برای جذب توسعهدهندگان و نقدینگی در حال رقابت هستند. برخلاف سیکلهای قبلی، این بار بازار بیش از هر چیز روی کاربرد واقعی تمرکز کرده است که این موضوع میتواند ساختار بازار کریپتو را برای همیشه تغییر دهد.
پیام این روزهای بازار نسبتاً روشن است: سرمایه هنوز از کریپتو خارج نشده، بلکه در حال انتخابگرتر شدن است. پروژههایی که روایت قوی، جریان نقدینگی، کاربر واقعی و پشتوانه نهادی دارند، همچنان سرمایه جذب میکنند و پروژههای ضعیفتر آرامآرام از مرکز توجه خارج میشوند.
سطوح حساس بیتکوین برای معاملهگران
برای معاملهگران کوتاهمدت، محدوده فعلی بیتکوین همچنان فوقالعاده حساس است. اگر BTC بتواند بالای ۸۱ هزار دلار تثبیت شود، احتمال حرکت به سمت مقاومتهای بالاتر کاملاً وجود دارد. اما در صورت افزایش فشار فروش، اصلاح تا محدوده ۷۸ تا ۷۹ هزار دلار همچنان سناریوی محتملی خواهد بود.
با این حال، آنچه فعلاً در بازار دیده میشود بیشتر شبیه آغاز یک فاز انباشت نهادی است تا شروع یک بازار نزولی جدید. ETFها همچنان سرمایه جذب میکنند، بانکها زیرساخت میسازند و سرمایهگذاران بزرگ آرامآرام در حال بازگشت هستند.
اگر بخواهیم وضعیت فعلی بازار کریپتو را در یک جمله خلاصه کنیم، باید گفت: بازار رمزارزها حالا دیگر فقط یک زمین بازی برای سفتهبازها نیست؛ بلکه به میدان رقابت واقعی برای ساخت نسل بعدی نظام مالی جهان تبدیل شده است.
