بازار سرمایه در سالهای اخیر با چالشهای متعددی روبهرو بوده است که یکی از مهمترین آنها، نوسانات ارزی و فاصله گرفتن قیمت ارز آزاد از نرخهای توافقی است. این تغییرات، آثار قابل توجهی بر عملکرد شرکتها و صنایع مختلف داشته و سرمایهگذاران را با تصمیمات دشواری مواجه کرده است.
از یک سو، افزایش نرخ ارز میتواند باعث رشد تورم و کاهش قدرت خرید عمومی شود، که در نتیجه فشار زیادی بر بازار سهام وارد میآورد. از سوی دیگر، صنایع وابسته به صادرات و کالاهای اولیه، میتوانند از این نوسانات بهرهبرداری کرده و با افزایش درآمدهای ارزی خود، شرایط بهتری را تجربه کنند.
در چنین شرایطی، ضروری است که فعالان بازار سرمایه از تغییرات ارزی و اثر آن بر صنایع مختلف آگاه باشند و استراتژیهای سرمایهگذاری خود را بر اساس این تحولات تنظیم کنند. همچنین، بررسی فرصتها و تهدیدهایی که از افزایش نرخ دلار ناشی میشود، برای شناسایی گزینههای مناسب سرمایهگذاری اهمیت زیادی دارد.
تفاوت قیمت دلار آزاد و توافقی فشار مضاعفی بر صنایع و سهامداران وارد کرده است
حسین مریدسادات، کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به پرسشی درباره تاثیر افزایش فاصله بین نرخ دلار توافقی و آزاد بر بازار سرمایه، به تجارتنیوز گفت: «این روندی است که سالهاست ادامه دارد. متاسفانه صنایع و سهامداران مجبور شدهاند بپذیرند که چنین شرایطی تکرار میشود. هر چند وقت یکبار، فرمول یا ساختار جدیدی برای تکنرخی شدن ارز ارائه میشود، اما در نهایت، همان اقدامات قبلی تکرار میشود.»
مریدسادات افزود: «همه چشمانتظار حل این مشکل هستند، اما متاسفانه راهکار عملی وجود ندارد. یادمان نمیرود که رئیسجمهوری وقت، تکنرخی شدن ارز و حذف رانت ناشی از چندنرخی بودن را شعار انتخاباتی خود کرده بود، اما متاسفانه این وعده در دولت او محقق نشد.»
افزایش قیمت دلار تورمزاست و تاثیر منفی بر بازار سرمایه دارد
مریدسادات در پاسخ به این سوال که تداوم روند افزایشی قیمت دلار تا پایان سال چه تاثیری بر بورس خواهد داشت، گفت: «نکته مهم این است که افزایش قیمت دلار قطعا تورمزاست و این تورم بر بازار سرمایه تاثیر منفی میگذارد.»
او ادامه داد: «اگر رفتار دو روز گذشته بازار سرمایه را نگاه کنید، میبینید که حجم پول واردشده به صندوقهای قابل معامله (ETF) طلا کاملا مشهود است. تعداد دلالان در این بازار محدود است، اما سهم آنها در ارزش معاملات این صندوقها به ۷۰ تا ۸۰ درصد میرسد. این نشان میدهد که با افزایش قیمت دلار، تقاضا برای سرمایهگذاری در صندوقهای طلا به طور قابل توجهی افزایش یافته است.»
صنایع کالامحور و صادراتی میتوانند گزینه جذابی برای سرمایهگذاری باشند
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: «رشد دلار باعث افزایش تورم میشود و این انتظار تورمی، بهویژه بر سهام صنایعی که از رشد بازار جا ماندهاند تاثیر منفی میگذارد. از سوی دیگر، صنایع کالامحور و صادراتی میتوانند گزینه جذابی برای سرمایهگذاری باشند.»
مریدسادات در پاسخ به اینکه افزایش قیمت دلار آزاد چه تاثیری بر صنایع مختلف خواهد گذاشت، گفت: «این افزایش قطعا بر صنایع دلاری مانند صنایع شیمیایی، پالایشی و فلزات اساسی تاثیر مثبت خواهد گذاشت. حتی شرکتهایی که ریالی هستند اما فعالیت صادراتی دارند، میتوانند محصولات خود را با قیمت بالاتر و منصفانهتری بفروشند و مشکل بازگشت ارز نیز کاهش مییابد. امیدواریم راهحلی برای این مساله طراحی شود و اعتماد ازدسترفته سهامداران احیا گردد.»
